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煤炭石油:煤价继续上涨 荐5股

2019/12/05 来源:蚌埠信息港

导读

煤炭石油:煤价继续上涨 荐5股 2017-12-2 类别: 机构: 研究员:[摘要]投资要点投资策略:旺季需求提振,煤价继续上涨。

煤炭石油:煤价继续上涨 荐5股 2017-12-2 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点投资策略:旺季需求提振,煤价继续上涨。上周煤炭板块上涨4.0%,表现强于沪深 00的上涨1.85%。下游电厂日耗煤量持续高位,库存下降较快,电厂采购增加,港口动力煤价格持续上涨,上周秦皇岛Q5500K动力煤价收于694元/吨,周环比上升5元/吨。年末大矿逐步进入停产检修状态,产地供应日渐趋紧,产地煤价也应势上涨。空气质量好转、民用供气需求、利润可观等多重因素推动焦企开工率有所上升,焦化供给端预期放松叠加近期钢价弱势调整,焦炭价格涨势或将趋缓。年底煤矿保安全生产,焦煤产量释放依旧不大,加之下游开工增加,带动市场供需紧张,利于焦煤价格进一步上涨。四季度煤价高位震荡,煤价环比进一步提升,中长期来看煤价有望维持在中高位,行业基本面仍乐观,估值有进一步提升的诉求。我们认为板块在经历了前期充分回调后叠加旺季煤价持续回升,板块或存在一波比较好的反弹行情。主要看好低估值及国企改革催化的煤炭股,兖州煤业、潞安环能、西山煤电、陕西煤业、中国神华、露天煤业、山煤国际、开滦股份等。

行业要闻回顾:(1)今年煤钢去产能提前完成明年重点处置“僵尸企业”;(2)煤炭资源网:相比10月,11月煤炭样本矿区整体盈利能力小幅扩大;( )全国碳市场“三步走”路线图启动;(4)央企集团层面公司制改制方案全部批复;(5)北方“煤改气”规划:2021年,北方地区清洁取暖率达到70%,替代散烧煤1.5亿吨。

国际煤价:动力煤价格涨跌互现,焦煤价格上涨。(1)美元指数下跌、原油价格上涨。美元指数收于9 .27,下跌0. 9%,布伦特原油期货价格收于64.90美元/桶,上涨2.51%。(2)国际港口动力煤价格涨跌互现。纽卡斯尔动力煤价格涨至104.09美元/吨,上涨1.74%。( )澳洲峰景矿硬焦煤价格上升,收于2 1.50美元/吨。

国内煤价:港口动力煤价全面上涨,焦煤价格稳中有涨。(1)环渤海动力煤指数上涨至577元/吨,环比上升1元/吨,秦皇岛Q5500K动力煤平仓价收于694元/吨,周环比上升5元/吨;(2)焦煤价格持平,京唐港山西产主焦煤价格收于1600元/吨,与上周持平;( )无烟煤价格稳中有涨,喷吹煤价格持平。

国内库存:秦港库存上升,电厂库存下降,焦煤港口库存下降。(1)本周,秦皇岛港库存676万吨,周环比上升5万吨,广州港库存175.4万吨,上升 5万吨。(2)六大电厂库存1059.60万吨,周环比下降85.9万吨,日耗煤76.49万吨,环比上升5. 万吨/天,可用天数下降至14天。( )京唐港炼焦煤库存87.40万吨,周环比下降10.04万吨,国内大中型钢厂焦煤可用天数15天,与上周持平。

风险提示:流动性偏紧;经济增速不及预期;政策调控力度过大;水电等出力过快等。

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